El Banco Central de Bolivia implementó la Reserva Monetaria Restringida con el objetivo de retirar liquidez del sistema financiero, lo que podría mitigar la presión sobre el dólar y frenar la suba de precios, aunque analistas advierten sobre posibles efectos adversos en el crédito y la actividad económica.
La normativa, oficializada a través de la Resolución de Directorio 131/2026, obliga a los bancos Múltiples y al Banco Público a inmovilizar por un plazo de 180 días y sin remuneración el equivalente al 3 % de ciertos depósitos en moneda nacional registrados al 3 de septiembre.
Esta decisión se alinea con la estrategia contractiva del organismo para absorber circulante y acompañar el tránsito hacia un esquema cambiario más flexible, según surge de la información oficial y de reportes internacionales.
El especialista José Ugarte indicó en declaraciones a Xinhua que la principal ventaja de la medida radica en su capacidad para sacar bolivianos del mercado financiero.
“Una menor disponibilidad de líquido puede reducir la presión sobre la demanda de dólares y contribuir a moderar las tensiones cambiarias, al tiempo que limita uno de los factores que pueden alimentar el incremento de los precios”, aseveró.
No obstante, el experto señaló que al congelar fondos de las entidades financieras se reduce la capacidad de intermediación, lo que podría traducirse en una merma en el otorgamiento de nuevos préstamos.
“Los bancos podrían responder con una selección más estricta de los prestatarios, mayores exigencias de garantías o condiciones financieras menos favorables. En determinados segmentos, además, podría producirse un incremento del costo del financiamiento”, advirtió.
Este escenario restrictivo puede trasladarse a la economía real y llevar a las compañías a postergar inversiones, limitar proyectos de expansión o complicar la obtención de capital de trabajo, al tiempo que impactaría en el consumo de los hogares.
Ugarte remarcó que estos riesgos cobran mayor peso debido al contexto de debilidad que atraviesa el país, por lo que el desafío del organismo monetario consistirá en estabilizar el tipo de cambio y los precios sin acentuar la desaceleración de la actividad.