La entidad financiera J.P. Morgan redujo su pronóstico de crecimiento para la Argentina de 2026 y alertó sobre el nivel de contracción registrado por la economía durante julio. A través de un informe publicado en la red social X, el banco estadounidense señaló que el impacto negativo superó las proyecciones iniciales.
“Esperábamos un dato débil de actividad en julio, en línea con el contexto de debilidad que caracterizó al segundo trimestre. Sin embargo, la contracción informada superó ampliamente nuestra previsión de aproximadamente -1% mensual”, indicó la institución.
El relevamiento se conoció luego de que el Instituto Nacional de Estadística y Censos difundiera que el Estimador Mensual de Actividad Económica cayó un 2,9% en julio frente a junio en la medición desestacionalizada. En el contraste interanual con julio de 2025, el indicador retrocedió un 1,4%, mientras que la serie tendencia-ciclo arrojó un incremento del 0,2%.
Frente a estos números, la firma económica subrayó la dimensión histórica del retroceso. “La economía argentina registró su peor desempeño mensual desde el confinamiento de abril de 2020”, puntualizó el análisis.
Asimismo, el banco indicó que al dejar de lado sucesos extraordinarios de las últimas dos décadas es preciso retrotraerse temporalmente para hallar descensos mensuales semejantes. “Si se excluye el confinamiento de 2020, el shock financiero global de fines de 2008 y el período de estrés financiero de 2018-2019, ningún mes desde 2004 había registrado una caída mayor”, especificó la entidad.
Este panorama profundizó la desaceleración que se había observado en el segundo trimestre, lapso en el cual el Producto Interno Bruto retrocedió un 0,6% desestacionalizado en comparación con el primero, pese a conservar un alza interanual del 2%. A su vez, el nivel de actividad de julio se ubicó un 4,5% por debajo del pico anotado en marzo, mientras que el acumulado entre enero y julio descendió al 1,7% frente al 2,2% registrado hasta junio.
Como consecuencia de este contexto, la entidad modificó sus proyecciones y bajó del 2,7% al 1,5% el cálculo de expansión económica para el año 2026. Además, estimó una merma anualizada del 4% para el tercer trimestre y señaló que los resultados de agosto y septiembre definirán si se encadenan dos trimestres consecutivos de caída desestacionalizada.
Los datos oficiales del INDEC mostraron que ocho de los quince sectores analizados sufrieron mermas interanuales en julio. Entre las mayores bajas se ubicaron el comercio mayorista, minorista y reparaciones con un 5,1% y la industria manufacturera con un 4,6%, mientras que la pesca y la explotación de minas y canteras, que trepó un 8,4%, mostraron aumentos.